创业板新股_人设崩了!金立董事长承认赌博:没输100亿 十几亿吧

2019-05-15 来源:八妹头条 作者:八妹 阅读:2979次
标签:创业板新股

  人设崩了!金立董事长承认赌博:没输100亿 十几亿吧

  

“商界棋王”人设崩了!金立董事长承认赌博:没输100亿,十几亿吧

对金立的供应商来说,最近的 心情或许就是四个字——“柳暗花明”。

一方面,在“隐退”至香港10个月后,金立集 团董事长刘立荣终于发声回应“赌博传闻”,他表示 没有输掉一百亿那么多,“十几个亿吧”。

刘立荣 也懊悔自己的赌博行为。“赌这个 东西真的不能沾,一失足成千古恨。不光是 在于涉及多少钱,它会对你的品行定性,让一个人人格破产。”

另一方面,将近一 年的重组等待终于迎来了关键性进展。据媒体报道,明天(28日)上午10点,金立将 召开经营性债权人会议,参与人主要是债务在8000万以上 的供应商债权人。

而此前的11月23日,金立权 人会议已在深圳市深航国际酒店召开,有消息称,初步的讨论结果是,几乎所 有的银行都支持了破产重整方案。

“商界棋王”人设崩塌

刘立荣 承认赌输了十几个亿

针对此前愈演愈烈的“金立董 事长刘立荣赌输超过100亿”传闻,11月23日下午,金立曾发布声明称,文章捏造相关事实,严重侵 害公司声誉及定代表人刘立荣的名誉,会严重 影响金立重组进程。

当天上午,界面发布《复盘金立死亡之谜》一文,报道援 引一位接近金立股东人士的消息称,“刘立荣 在赌博上输了超过100亿,股东们推测过,刘立荣 挪用公款的数目可能在60亿左右,但赌博 地点不是在香港、澳门,而是在塞班。”

但令许 多人哑然失笑的是,原来当 时金立声明中提到的“捏造事实”,不是“赌没赌”、“输没输”,而是“输了多少”。

11月26日,证券时 报刊发刘立荣的采访文章,在香港 香格里拉酒店的大堂里,刘立荣 亲口承认参与赌博,但否认了输了100亿的传闻。

“参与是有的,但是怎 么可能会有这么多钱?如果是真的,博华(指纪晓 波家族控制的博彩公司博华(601099,))股价都要大涨了。在国内 能有几家公司拿得出100亿?”

至于具体输了多少钱,刘立荣 在回答这个问题之前思考了一会,然后用很轻的声音说:“十几个亿吧。”

证券时报评论:躲避了这个话题很久,他本人 终于坦承参与了赌博,对他来说,这可能需要一些勇气。

许多人说,从面相来看,刘立荣 并不像会沉溺于赌场的人,在采访 时即便面对刁钻的问题时也是脸上挂着谦和的微笑,而平时 最大的爱好就是下围棋。曾有报道称,刘立荣 本身就是一位有业余6段棋力的围棋高手。早在2007年,金立就 开始赞助中国围甲联赛,推动围棋事业的发展。

在承认赌博的同时,刘立荣 也否认了从金立挪用60亿公款的说法。他说: “我创办金立16年,在公司 一直是绝对的权威,我个人没有其他收入,难免在 生活上有些公私不分,借用公司资金的行为。”证券时报称,他没有 说出从公司挪用资金的准确数字,只是称“大概十几个亿”。可能为 了佐证他的说法准确,他补充说,金立下 个月就可能进入破产重组程序,这些账目都会公开的。

金立“死因”仍是个谜

据第一 财经日报此前披露,一份疑 似金立主要资产及抵押情况的图表显示,截至2017年12月31日,金立总资产为201.2亿元,总负债281.7亿元,净负债80.5亿元,资不抵债。

图片来源:截自第 一财经日报相关报道

值得注意的是,当年应收款项中有14.3亿元为 控股股东刘立荣款项。另外,金立在 该时间段前的现金及等价物的余额为76.9亿元,其中余额为1.6亿元,99%的资金已受限制。

有人怀 疑这一数字过低,刘立荣 还有可能将挪用资金做到了应收账款中,因为在 这份看起来比较合理的数据中,2017年底应收账款有28亿元。在接受 证券时报采访时,刘立荣 对此没有做评论。

有关塞班岛,刘立荣 零碎的叙述中提到,在塞班岛输钱发生在2017年的1月(有接受 记者采访的金立原管理层称,应不只此一次),其中参 与人确实有传闻中的博华太平洋老板纪晓波,刘立荣说:“我和纪 晓波之间是平的,我没有给纪晓波钱。”按照他的话说,他确实欠了纪晓波钱,但是没有支付,而是支 付给了其他的参与者。

富豪赌 桌上的故事可能非常刺激,但对赌 桌上最大推掉过多大筹码的细节,以及资 金是如何划走的?侵占资 金是否全部拿去偿还了塞班欠下的债务?在被继 续追问一些细节时,他摆手表示拒绝回答,表情像 是被揭到了逆鳞。

刘立荣 所说的博华太平洋(01076.HK)塞班赌场,大部分 贵宾客户来自中国及韩国。显示,在2017年有一 位客户为其贡献了21.8亿港元的贵宾厅收入,占博华 太平洋全年总收益的16.5%。在2017年末,博华太 平洋最大的债务人欠款10.9亿港元,前10大债务人欠款18.67亿。逾期6个月以上账款超过70亿港元。

但现有的信息,还不够 打消人们的困惑——好好的 金立怎么突然就要完了?刘立荣“借用”了十几个亿,金立就撑不住了?

根据2016年金立发行规模为10亿的债“”时披露的财务数据,2016年,金立营收达到270多亿,净利润13.3亿,当年现金余额为7.3亿。2017年上半年,金立营收则为150多亿,净利润则为7.6亿,现金余额10.3亿。

就这样一份报表看,金立财 务状况是相当健康的,那么金 立的死亡之谜究竟是什么?刘立荣 在承认赌博的同时,给出了 令人惊讶的说法。

“到今天这个局面,本质上 是因为金立手机多年都在亏损。在功能 机时代金立盈利能力是比较好的,2007年利润有5个多亿,到2011年利润在3亿到5亿之间,其实这 个时候规模其实并不大。反而后 面转型做智能手机,从2013年开始 以来就一直在亏损,费用大,产出不大,持续负现金流,一直在通过银行输血。”

刘立荣说,在2013年到2015年,金立平 均起来每个月亏损不低于1个亿,到2016年和2017年每个月亏损不低于2个亿。

两种明显“打架”的说法,究竟孰真孰假,抑或“16金立债”递交的 财务报表经过了某种“高明”的会计处理方法,暂时不得而知。但在今年10月26日,最清楚 公司的财务情况的两个人——刘立荣 和金立财务总监何大兵,被深圳 市中级人民法院列为了失信被执行人。

每经小编(微信号:nbdnews)注意到,在国产手机中,金立曾与小米、OO、vivo等分食国内手机市场。2016年,根据Counterpoint的数据,金立全年出货量4000万部,居国产手机第三。到2017年,金立出货量下降到1494万部,远低于全年3800万部的目标。2018年上半年,据赛诺统计,金立仅出货377万台,排中国市场第8。据第一 手机界研究院统计,今年8月金立的市场份额仅0.6%。

金立手 机出货量极速下滑的2017年,也是金立的转折之年。一代王 牌国产机由盛转衰。2017年下半年,金立资 金链紧张已有端倪。曾有报道称,在2017年年底 的金立股东会议上,几个大股东拍桌而起,质问刘立荣,“这么多钱都去哪了!”

刘立荣没有回答。

到了2018年1月中下旬,在接受媒体采访时,刘立荣 将消失的巨款归咎于营销广告投入,“2016、2017年金立营销费用投入60多亿元,加上近 三年对外投资的30多亿元,近100亿元的 投入对金立的资金链造成很大影响,这也导 致了金立近来资金链危机的出现。”

金立官 方微博与代言人刘涛曾经的亲密互动(图片来源:截自创业板新股微博)

但这一 回应没有得到时任金立副总裁俞雷的认同,4月7日,他发微博称,60亿广告费用“不知道 你们是怎么算出来的”。而10月31日,有金立“营销操盘手”之称的 俞雷正式离职了。

重组终迎重大进展

自2017年12月以来,金立资 金链危机引爆已过去11个月。金立也 在积极展开自救,比如引入“一家资 金实力雄厚的企业,拟全面收购重组金立”。但遗憾的是,重组长 期未有实质性进展。

资金问 题似乎已影响到了公司的正常生产。目前,京东商 城和天猫商城已经不见金立的官方旗舰店,目前还 在出售手机的都是第三方店家。

对金立的供应商来说,目前最 不希望的就是金立被破产清算,因为“不够分了”。在7月份的 一次沟通会议上,金立出具的一份PPT中提示:普通债权人权益(扣除抵押)为70亿元,如果破 产清算普通债权人可回收金额将小于45亿元。

破产重组,则是指 当企业资不抵债时,管理层 可以向法院申请破产重组,法律允 许由同一个企业的管理层向债权人提出一个重组方案。换句话说,在破产重组的情况下,金立这 个公司还可以存在,只是股东变了。

而供应 商们正渐渐失去信心。11月20日,近20家金立 供应商因长达几个月的上门讨债未果,向深圳 中院提交对金立进行破产重整的申请。

10月22日,东莞市 金顺科技有限公司发《告供应商书》称:“由于受 金立公司拖欠货款以及行业大环境的影响,正常生产已无法继续,我方经慎重考虑,决定从2018年10月20日起停工停产。”

(图片来源:第一财 经日报相关报道)

11月23日,金立召 开了金融债权人会议,有60余位代表出席。金立方 面并未对外说明“股东决议”是什么,不过,根据传出的消息,几乎所 有金融债权人都同意破产重组。

第一财经日报称,28日上午10点,金立将 召开经营性债权人会议,参与人主要是债务在8000万以上 的供应商债权人。

“重组正 在逐步向前推进,而这次 债权人会议设定8000万并不 是说我们对其他中小债权人置之不理,而是分批处理。”一名内部人士表示,目前金 立的重组顾问为深圳富海银涛资产管理股份有限公司(简称“富海银涛”),在资本 重组方面具有足够的经验。

天眼查资料显示,富海银涛注册资本3000万元,主营业 务包含股权投资、企业重组顾问。其中,武捷思为法定代表人、董事长,曾任职深圳市副市长、广东省 省长助理等职务,1999年被广 东省政府委派至香港,受命操 刀当时负责高达35.85亿的粤 海集团重组而名声大噪,随后又 在佳兆业的重组中扮演关键角色。

  

在内外 部各种因素的影响下,2018年A股持续下行,主要市 场指数跌幅均超过20%,沪深两 市全年上涨个股不足一成。股市持续低迷,私募基金也不甚乐观,2018年私募 八大策略平均收益-4.80%,全年仅有管理期货、相对价 值与固定收益三大策略平均收益为正,股票策 略中赚钱私募仅一成左右。即便2018年资本市场遭遇寒冬,众多私 募基金表现迥异,但是依 旧不乏一批业绩优秀的私募。本期私 募排排网将走进雷根基金,聚焦其盈利来源、低回撤 下的风险控制与2019年大类资产配置展望。

(雷根投 资中心金融工程部总经理/投资总监)

在2013年雷根基金成立之初,便将公 司定位为量化对冲,并专注 于股票量化对冲策略。由于国 内市场一直在改变,单个策 略难以在复杂市场持续盈利,随着市场环境的改变,雷根基 金的投资策略也随之改变,并相继 开发尝试阿尔法策略、期权套利、商品期货CTA策略、类固收套利、A+H股等策略。正是因为敢于尝新,顺势而为,雷根旗 下基金量化对冲策略自2014年2月成立以来,成功穿越7次股市剧烈调整,均实现平稳过度。

目前,雷根基 金主要投资市场覆盖国内证券、期货、衍生品以及境外,公司立足本土,放眼全球,相继获得香港1、4、9号牌照。雷根基 金自成立以来在策略研发与创新方面取得了卓越性的表现,同时也获得诸多荣誉。通过多 样化策略组合降低单一策略风险,同时将 较大仓位配备在低风险高性价比的港股新股打新策略。2018年雷根 基金不仅大幅跑赢指数,其中港 股打新策略的旗舰私募基金——“雷根兴业全天候一号”更是荣膺私募排排网2018年度复合策略亚军。

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业绩归因:2018年谨慎布局,港股打新策略最赚钱

据李金龙介绍,雷根基金在2018年的策 略布局整体以谨慎为主,最为成 功的则是港股打新策略。

出于年 初对市场风格的不确定性,以及港 股新股打新的低风险、高性价比特性,雷根基金在2018年将大 部分资金配置于港股打新策略。同时香 港联交所为吸引更多优质公司前来上市,也进行 了上市规则变革。也正因为如此,变革后的2018年成为 香港联交所上市公司个数最多的一年,也给港 股打新策略提供了丰富的新股备选池,打新成 功率乘上今年更多的上市新股个数,使得今 年港股打新策略收益比往年要高,该策略 今年给各产品提供了低风险情况下的中等收益。

根据私 募排排网数据显示,港股打 新策略的旗舰私募基金——“雷根兴业全天候一号”凭借优异的收益,问鼎私募排排网2018年度复合策略亚军。

虽然2018年的股市并不给力,但是雷 根基金通过策略、品种转换,在A股市场 的收益依旧大幅跑赢指数。

2018年年初,雷根基 金通过波动率择时避开了1月底的市场下跌,仓位主 要集中在年报策略,同样通过波动率择时,在3月中旬 获利了结了年报策略,同时赚取了市场的beta和alpha两部分收益。4-5月份,按照2017年底的判断,雷根基金认为2018年可转 债将会有不错的机会,于是将 仓位挪至可转债策略,在赚取alpha的时候,由于可 转债组合无法通过股指期货对冲,因此在市场beta上有所损失,可转债策略整体略亏。

进入6月后,市场各 类负面新闻频出,雷根基 金于是对各产品进行全额套保,也因此 清仓了可转债策略,换仓到多因子策略,一直持有到2018年底。多因子 策略下半年表现较为出色,波动比往年小的同时,收益也 达到历年平均水平。

总体来看,2018年雷根 基金的大部分收益依旧来源于港股打新策略。

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收益稳中有增,期权套利降低风险

全球布局、追随市场、稳中增长,是雷根 基金的投资风格,根据私 募排排网组合大师数据,截至2018年12月底,雷根基金年化收益21.18%,最大回撤仅1.28%。

在2018年剧烈起伏的市场中,不少百 亿私募都纷纷折戟,雷根基 金在获得正收益的同时,还实现了低回撤,也就是投资界所谓的“稳稳的幸福”。对于在2018年的行 情下是如何控制下跌风险,雷根基 金也进行了详细的介绍。

李金龙表示,A股中高 频多因子策略非常适应2018年瞬息万变的市场,依赖高频因子,雷根基金把握住了75%以上的风格切换,而在市场平稳阶段,对冲后 的中高频多因子策略也能提供稳健的正收益。该策略叠加A股的算 法交易优化成本,以及择时对冲,更将收 益推上一个台阶。

“2018年市场下跌的同时,波动也有所加剧,我们相 应的加仓了期权类策略。同加仓前的判断一致,虽然市 场恐慌的情况下,期权隐 含波动率上升较快,但由于上证50指数的特殊性,50ETF的实际 波动率要小于期权的隐含波动率,因此期 权波动率套利策略在每个月都能获取比较稳定的正收益。”

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2019主打稳健策略,坚定看好港股打新

雷根基 金认为目前市场估值已经在历史低位,但仍有 若干不确定性需要逐步拨开云雾,无论是 短期报复性反弹,还是市 场担忧消弭后的转牛行情都有可能。但是当前,雷根依 然以稳健策略为主打,待市场 环境有所明朗后,再做适当调整。

展望2019年,雷根基 金对不同策略也有不同的预期和打算:

港股打 新在合理判断新股价值的前提下,股价稳 定机制使新股风险更低,雷根基 金通过锚定投资者渠道认购,比普通 投资者能拿到更多的新股份额,而合理预判新股价值*锚定锁定份额,是港股 打新高收益的来源。2018年港交 所上市公司数量创新高,为港股 打新提供了更多的机会,雷根基 金认为这些机会在2019年还将更多、更好。

目前雷 根基金主要看好港股打新策略的性价比。港股打新,在提前 合理判断新股估值的前提下,有股价 稳定机制的存在,该策略 的风险比股票策略要低,而新股 中签率带来的稀缺性,也为新 股上市后的上涨带来足够空间;

其次为A股的多因子策略。由于市场尚不明朗,而多因 子策略方便对冲的特性,保证了 在各类市场环境下,大概率 都能赚取稳定的收益。配合雷 根的波动率择时,是合适 时间段平仓套保头寸,也能额 外赚取市场阶段性向上的beta收益;

期权策 略由于目前隐含波动率已经有所下降,因此雷 根基金暂时预判收益会比2018年略低,后续如 果期权隐含波动率再次上升,或者深 交所筹备中的新期权品种上市,都可能 提高期权策略的收益率。我们看好该策略在2019年的前景,但需要 随市场环境灵活加减仓。

可转债方面,由于2018年可转 债发行数量极多,目前部 分可转债已略显配置价值,但交易价值并不高。雷根基 金会依据产品的期限、产品风险偏好,和公司 对后市判断而有所配置。

港股和A股的事件型策略,由于无法套保,因此适 合震荡市和上涨行情,雷根基 金会依据产品的风险偏好以及后市预判而做出适当配置。

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扬帆再起航,加速全球化布局

雷根基金成立于2013年,五年间市场千变万化,一路走 来对于风险的全新认知是雷根基金最大的收获。“无论市场如何变化,我们需 要做的是不断创新,寻找市 场中具有赚钱效应的市场以及策略,所以风 险控制是我们秉承的理念,创新策 略是我们的根本。”

私募行 业在不断发展壮大,截至2018年11月底,基金业 协会已登记私募基金管理人达到24418家,如何在 众多私募中保持自身的竞争力,是雷根 基金一直在思考的问题。李金龙介绍,2019年雷根 基金将进行全球化布局,并且近 年来雷根基金一直在布局香港市场,公司在香港已经持有1号(证券)、4号(就证券提供意见)和9号(资产管理)牌照,2019年将最 大限度发挥香港的1、4、9号牌照优势,拓展证 券业务和海外基金业务。

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